Psychologische denkfouten zadelen beleggers vaak met slechte beslissingen op. Toch wordt met dit soort aannames en vooroordelen weinig rekening gehouden, in tegenstelling tot andere aspecten van het beleggingsdenken. Matthew Kemp, Senior Investment Sales Manager bij vermogensbeheerder LGIM, beschrijft de meest voorkomende denkfouten en hoe beleggers ze kunnen voorkomen.
Confirmatie-bias: pas op voor de echokamer
Mensen hebben graag dat hun bestaande ideeën bevestigd worden, en dat leidt vaak tot het negeren van belangrijke informatie die hiervan afwijkt. “Dit valt te voorkomen door je routine te veranderen. Bijvoorbeeld actief bearish marktvooruitzichten opzoeken als je normaal een bullish houding hebt.” Kemp ziet tegenstrijdige meningen als iets waardevols en mijdt consensusdenken.
Recency-bias: denk eerder aan de lange termijn
Bij de ‘recency bias’ wordt er te veel gekeken naar de korte en te weinig naar de lange termijn. Deze denkfout heeft al vaak geleid tot het verkopen van aandelen op het slechtst mogelijke moment. Het optimale moment om in iets te beleggen is vaak direct na een slechte periode, maar er is dan juist een sterke associatie tussen de negatieve recente gebeurtenissen en de desbetreffende beleggingsklasse. Maar degenen die bijvoorbeeld in 2008 het hoofd koel wisten te houden tot eind 2009, plukten daar later duidelijk de vruchten van.
Verliesaversie: relativeer je verliezen
De ‘verliesaversie’-theorie vertrekt uit de vaststelling dat verlies een grotere emotionele impact heeft dan winst maken. Dat is belangrijk, want hoe meer je kijkt naar je portefeuille, hoe meer je je kan focussen op de risico’s. Je kan daardoor te veel belang gaan hechten aan een bepaalde gebeurtenis en de impact ervan op je portefeuille, in plaats van het risico in een langer perspectief te zien van een jaar of langer.
Egocentrische vooringenomenheid: leer van je fouten
“Beleggers praten veel liever over hun successen dan over hun verliezen”, vertelt Kemp. “Als beleggers hun fouten erkennen, kunnen we daarvan leren en onze keuzes hier in de toekomst op aanpassen. Ik wil waarde toevoegen, door onder meer alternatieven aan te bieden op vlakken waar het eerder minder goed ging.”
Groepsbias: houd je opties open
In 1906 schreef William Sumner: “elke groep koestert zijn eigen trots en ijdelheid, waant zich superieur, bestaat in zijn eigen goddelijkheid en kijkt met minachting naar buitenstaanders”. We zijn met andere woorden geneigd om de ideeën uit onze eigen groep beter te vinden.
Dat kan bijvoorbeeld de verhitte discussie rondom actieve en passieve strategieën verklaren. Ook al is aangetoond dat de twee strategieën elkaar kunnen complimenteren, sommige beleggers blijven stug in het actieve of passieve kamp zitten.
Het is waarschijnlijk onmogelijk om alle denkfouten te voorkomen, maar als je er bewust van bent, is dat toch al een begin. Of zoals Einstein zei: “De maatstaaf voor intelligentie is het vermogen om te veranderen.”
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!