Biotech blijft hot. Zo ook de kansen voor Biogen, waarvan de aandelen in Duitsland worden verhandeld op 282 euro ofwel 18,0 keer de winst tegen een industriegemiddelde van 29,1.
“Het Amerikaanse biotech-bedrijf Biogen draait al een tijdje mee en is duidelijk een leider in de behandeling van multiple sclerose met medicijnen als Avonex, Tecfidera en Tysabri.” Aldus Rudi van den Eynde, Head of Thematic Global Equity bij Candriam Investors Group.
“Dankzij deze medicijnen is Biogen een zeer rendabel bedrijf. Beleggers in Biogen zijn minder blootgesteld aan volatiliteit die bij andere branchegenoten voortkomt uit verschillende interpretaties van klinische studies: de medicijnen zijn reeds succesvol. Desalniettemin ligt de fantasie bij Biogen als belegging toch ook bij de zogenaamde “pijplijn” van te ontwikkelen medicijnen.”
Over eentje kunnen we heel duidelijk zijn: nusinersen (merknaam Spinraza) heeft sterke klinische resultaten opgeleverd in spinale musculaire atrofie, een erfelijke en zeer ernstige neuromusculaire ziekte die onder de zogenoemde weesziekten (zeldzame ziekten) valt. Dit is het soort aandoeningen waar de biotechnologie de laatste 20 jaar voor heel wat patiënten een verbeterde levenskwaliteit gebracht heeft.”
“Spinraza zou normaliter in 2017 zowel in de VS als Europa op de markt komen (wij achten een goedkeuring door de FDA in de VS nog dit jaar mogelijk) en we schatten de potentiële omzet in op minstens 1 miljard dollar. De rest van de pijplijn heeft een nog veel hoger potentieel, maar hier liggen de kansen op succes wel lager. Aducanumab is in phase III voor de ziekte van Alzheimer en het recente falen van Lilly’s solanezumab in deze aandoening doet heel wat waarnemers denken dat de amyloid-beta hypothese verkeerd is.”
“Wij denken dat Biogen’s medicijn voldoende gedifferentieerd is en daarom een kans van slagen heeft. Het interessante is dat er in de huidige koers van Biogen vrij weinig waarde aan Aducanumab toegekend wordt, zodat het neerwaartse potentieel bij falen beperkt is.”
