Bij beleggen denken we vaak in eerste instantie aan het beursnieuws, economische data en bedrijfscijfers. Het grootste deel van de zelf-beleggers in Nederland besluit op basis van het nieuws om aandelen te kopen of verkopen. Na enkele jaren wordt de balans opgemaakt en bepaalt het beleggingsresultaat hoe groot het appeltje voor de dorst is geworden.
Professionele beleggers beginnen juist met het vaststellen van het einddoel (hoe groot moet de appel zijn) en kijken vervolgens welke beleggingen ze nodig hebben om dat doel te bereiken.
Je kunt het vergelijken met een reis. De eerste persoon bedenkt dat hij naar Rome wil. Hij kiest de datum en dat besluit met het vliegtuig te reizen. Hij weet vervolgens wat hij moet sparen om het te bekostigen. De tweede persoon heeft wat geld gespaard, stapt in de auto en gaat op pad. Onderweg maakt hij keuzes waardoor hij ogenschijnlijk vooruit gaat, maar af en toe moet hij terug omdat achteraf blijkt dat fout is gereden. Het is de vraag waar hij uiteindelijk terecht komt.
Voor je start met beleggen is het verstandig je doel te bepalen. Waarom ga je beleggen? Mogelijke doelstellingen hiervoor zijn: vermogen opbouwen om eerder te stoppen met werken, om de hypotheek af te lossen, het vermogen in stand houden na belasting en inflatie of bijvoorbeeld 4% rendement behalen. Als je weet wat het doel is, kun je ook bepalen hoeveel risico je kunt nemen en welk rendement je nodig hebt.
Rendement van individuele beleggingen niet te voorspellen
Het rendement dat je wilt behalen kun je vervolgens afstemmen op het verwachte rendement van je beleggingen. Het rendement en risico van individuele obligaties en aandelen is bijna niet te voorspellen. Sommige aandelen hebben geweldig goed gepresteerd (Apple, Google, Berkshire Hathaway), terwijl andere bedrijven juist veel slechter presteerden, tot faillissement aan toe.
Bij obligaties zijn de verschillen kleiner, maar nog altijd aanzienlijk. Voor het behalen van je doelstellingen is het voorkomen van grote verliezen veel belangrijker dan het behalen van enorme rendementen. Door de onvoorspelbaarheid van individuele beleggingen, kun je hier niet op vertrouwen voor je bijvoorbeeld pensioen en andere vermogensdoelstellingen.
Spreiding verlaagt het risico
Door in een goed gespreide (aandelen)portefeuilles te beleggen worden de negatieve uitschieters van slecht presterende bedrijven gecompenseerd door positieve prestaties. De uitslagen worden daardoor al veel minder extreem. Door te beleggen op lange termijn worden goede jaren gevolgd door mindere jaren. Het vermogen krijgt de kans om te herstellen van slechte jaren waardoor het verwachte rendement stabieler wordt en het risico kleiner.
Verder kunnen we de aandelenportefeuille combineren met obligaties, vastgoed, grondstoffen, leningen, een woonhuis, etc. De kans dat al deze beleggingen tegelijkertijd slecht presteren is minimaal. Als aandelen dalen, stijgen obligaties normaal gesproken. Het risico en daarmee de kans dat je het doel niet haalt, wordt opnieuw verlaagd.
Opbouwen beleggingsportefeuille
Als de doelen bekend zijn, bepaal je in welke categorieën je wilt gaan beleggen. Sommige beleggers kunnen of willen bijvoorbeeld niet in private equity beleggen vanwege de gebrekkige verhandelbaarheid. Wanneer je de categorieën hebt vastgesteld waarin je wilt beleggen stem je de asset allocatie af op het noodzakelijke te behalen rendement of het maximaal te accepteren risico.
Het idee is dat beleggen in obligaties van kredietwaardige landen een laag risico heeft, maar ook een laag rendement. Aandelen daarentegen hebben juist een hoog rendement, maar ook een hoger risico. Andere categorieën zitten er tussen in. Door te schuiven met de verschillende categorieën kun je de rendement/risico verhouding van je beleggingen afstemmen op je vermogensdoelen.
Als je 4%-5% rendement nodig hebt, kom je met een neutraal profiel van 50% rentedragend (obligaties) en 50% zakelijke waarden (aandelen, onroerend goed) een heel eind.
Selectie bedrijven is de laatste stap
Nadat je de asset allocatie hebt vastgesteld, verdeel je het vermogen over regio’s en sectoren. Pas daarna ga je de invulling doen naar bedrijven. Het vinden van de juiste bedrijven, het aanbrengen van voldoende spreiding (minimaal 100 verschillende bedrijven) en het onderhouden van de portefeuille is veel werk.
Daarom kiezen veel beleggers voor beleggingsfondsen of index trackers. Dan beleg je in een keer in een goed gespreide portefeuille. Een professionele belegger regelt het onderhoud.
Conclusie
Beide wegen leiden naar Rome. De kans dat de eerste persoon op tijd in Rome aankomt is heel groot, hij komt waarschijnlijk uitgerust aan en geniet volop van zijn verblijf. De kans dat de tweede persoon in Rome aankomt is aanwezig, maar kleiner. Hij kan op allerlei plaatsen terecht komen. In Parijs is hij achteraf waarschijnlijk ook tevreden. Maar bij een locatie in oorlogsgebied zal hij zich nog wel eens achter de oren krabben.
Door te beleggen met een plan verkleint u de kans op verrassingen aan het einde van looptijd. Vooral als het gaat om beleggen voor het pensioen of het aflossen van de hypotheek geeft dit een goed gevoel.