De trend voor euro/pond is duidelijk omgeslagen naar een daling. Op 0,8682 is ruimte voor een daling naar de steun van 0,84. Als deze wordt doorbroken kan de notering afglijden naar 0,78. Statistisch hoeft pas een kentering te worden verwacht aan het einde van het jaar. Fundamenteel is dat niet onlogisch omdat dan de eerste tegenvallers in de onderhandelingen duidelijk zichtbaar kunnen worden.
De Britse premier Theresa May heeft Artikel 50 in werking gezet om de eurozone te verlaten. State Street Global Markets: “Op het in werking stellen van Artikel 50 was al ruimschoots geanticipeerd, maar het feit dat de onderhandelingen nu ‘live’ zijn, betekent dat de financiële markten kwetsbaarder kunnen zijn voor uitspraken van Europese en/of Britse functionarissen over hoe goed of slecht de eerste gesprekken verlopen. Het risico is terug, als het ooit al is weggeweest.”
“Onze verwachting is dat de inwerkingstelling op zichzelf een non-event is en al grotendeels in de markt is ingeprijsd. Op de korte termijn zouden we zelfs een opleving van het pond kunnen zien, omdat beleggers hun short-posities van de hand doen. Het is ondoenlijk een goede en actuele prijsstelling te bepalen, omdat het onmogelijk is de toekomstige onderhandelingen in kaart te brengen. Het proces zal de komende twee jaar echter ongetwijfeld leiden tot volatiliteit en grotere bewegingen van het prijsniveau.”
De vooruitzichten voor de groeilanden zijn de afgelopen maanden geëvolueerd van ‘onzeker’ naar ‘veelbelovend’, zegt Yacov Arnopolin, strateeg voor opkomende markten bij vermogensbeheerder Pimco. “De groeilanden zijn verlost van een aantal donkere wolken die boven hun goede fundamenten hingen.” Daarbij moet worden gedacht aan de bedreiging van het protectionisme, de stijging van de Amerikaanse rente en de daling van de grondstoffenprijzen.
