Er lijkt geen einde te komen aan de stijgingen op de beurzen. Ruim drie weken is de stijging bijna parabolisch en alles lijkt erop te wijzen dat de indices nog veel hoger kunnen. Toch is het zaak om de komende weken pas op de plaats te houden. Met name in de VS is de situatie behoorlijk doorgeschoten zodat we ondanks een euforische gemoedstoestand rekening moeten houden met een pullback. Het sentiment extreem bullish en laat dit, in combinatie met de grafieken, nu juist een reden zijn om de markt even op zijn beloop te laten. Bij beurzen kan op twee manieren een correctie plaats vinden: door prijs (dalende koersen) of door tijd (zijwaarts bewegingen).
INDICES
De AEX heeft het afgelopen week rustig aan gedaan en won per saldo bijna niets. En dat in een week waarin Draghi (wederom) aankondigde onconventionele maatregelen te treffen. Het bleek een worst die hij voorhield, want beleggers hadden er afgelopen vrijdag al geen zin meer in, waarmee de bescheiden weekwinst teniet werd gedaan. Op zich ziet deze grafiek er zeker niet bearish uit, ware het niet dat de correlatie met bijvoorbeeld de DAX en S&P500 heel sterk is. Hierbij doet de DAX het momenteel og steeds niet goed en de S&P 500 lijkt klaar voor een (kleine) correctie. Voor aankomende week is het plausibel dat de AEX zich zal terugtrekken tot het 22,6 Fibonacci niveau, rond 403 en later eventueel een laag daaronder richting 396. Het bullish scenario is de steun rond 409-410 en mocht dit houden, dan komt 420 in zicht.
De DAX sluit onder een dalende MA 50 (groene lijn) en moet hier snel weer bovenop komen. Anders kan een verdere daling worden aangenomen. Pas boven de 9500 punten wordt deze grafiek weer enigszins bulish.
De VS was de afgelopen 1,5 week in de ban van het einde van QE en bleef maar doorstijgen. Het eindigen van de vorige twee QE’s resulteerden in dalingen van ca. 15-20% van de S&p 500. Daar is nu geen sprake van, maar schijn kan bedriegen. In onderstaande grafiek zien we dat het in het verleden bleek dat het meestal even duurde voordat de daling werd ingezet. Of dit straks ook zal gebeuren blijft natuurlijk de vraag, maar opvallend is het wel.
Voor de langere termijn is het een ander verhaal, maar voor de korte termijn kun je onmogelijk bullish blijven over de grafiek van de S&P 500. Het komt niet vaak voor dat de koers zo ver boven de korte MA’s ligt, bijvoorbeeld de EMA 10 (gele lijn). Het kan bijna niet anders dat de index deze MA’s op korte termijn gaat opzoeken, want verdere stijging na deze enorme run vanaf Oktober is onhoudbaar. De RSI staat momenteel op 67 en is bijna overbought. Een logische retracement ligt rond 2000 punten en daarna rond 1985, pas het eerste Fibonacci niveau.
De Dow Jones laat een bijzonder patroon zien, het zgn. megafoonpatroon. Daar is nu sprake van een overshoot en ik verwacht dat deze index snel in het patroon terug zal stappen. Of het patroon zal worden afgerond en de koers naar de onderkant gaat is nog niet vast te stellen. Daarvoor zal de koers eerst ruim onder 16.500 moeten duiken.
Bij de Nasdaq is ook sprake van euforie maar in iets mindere mate dan voorgaande indices. De index kon zich maar net boven het uitbraakniveau handhaven. Aankomende week weten we of dit voldoende is.
De Russel 2000 moet de komende periode een hogere top gaan neerzetten. Afgelopen jaar zetten het steeds lagere toppen neer.
Een goede handelsweek!
Door: Mischa Snijders, wwwOptietrading.com