In de ochtend van 13 juni, iets over negenen, was ik nog maar nauwelijks wakker toen ik de opening van Adyen zag op de Nederlandse beurs… Van een emissiekoers van EUR 240 naar een opening van EUR 400, een intraday high van EUR 503,9 (een verdubbeling!) en slot op EUR 455. Vuurwerk!
Hoewel we aan deze emissie, als particuliere belegger, niet mee konden doen word je wel weer hard geconfronteerd met de enorme waardestijging van allerlei, op IT gebaseerde, aandelen. Van Amazon tot Google, van Tesla tot Netflix, van Microsoft tot Facebook. Hieronder zie je een grafiek van de laatste 5 jaar van deze aandelen, met bovenin in de tabel zichtbaar wat de jaarlijkse gemiddelde rendementen waren over die periode. Facebook en Google zijn de slechtsten met 21% per jaar, oplopend tot 65% per jaar voor Netflix!
Bron: Bloomberg – 5 jaarsgrafiek Tesla, Amazon, Google, Netflix, Microsoft en Facebook
Voor alle beleggers die deze pret hebben gemist (zoals ik grotendeels) een reminder dat de wereld soms sneller verandert dan je denkt en deze, bepaald beweeglijke, aandelen zo nu en dan een flink rendement bieden. Ook het, inmiddels meest waardevolle, bedrijf Apple kan je hier nog moeiteloos tussen zetten met 28% per jaar.
Low Volatility belegger mist de boot?
Laten we het iets breder trekken, het is onwaarschijnlijk dat iemand 5 jaar geleden precies deze 6 aandelen koos. Wat waren nu, in diezelfde periode, de rendementen van een brede Low Volatility Portfolio, de S&P500 en de IT beurs Nasdaq. Dan is het beeld wat genuanceerder, zie onderstaande grafiek. De Nasdaq doet bijna 19% per jaar en laat de S&P500 met 13,5% én de Low Volatility Portfolio (SPLV) met 11,4% wel duidelijk achter zich.
Bron Bloomberg: grafiek SPLV-tracker(SP5LVIT), S&P500-index(SPXT) en Nasdaq(XCMP)
Het doet me een beetje aan de tweede helft van de jaren ’90 denken. Maar dan in een wat mildere vorm en deze keer hopelijk houdbaar. Google Facebook en Microsoft maken enorme winsten en zijn qua K/W (koers/winst-verhouding) niet al te gek geprijsd, alle drie rond de 25. Tesla lijdt nog verlies, Amazon maakt er een sport van zo min mogelijk te verdienen door alles te herinvesteren in nieuwe markten en Netflix heeft een K/W van boven de 100. Deze 3 lijken meer op wat er in de 90s gebeurde al is hun business model wel zeer kansrijk bij verdere groei.
Je ziet het ook bij niet beursgenoteerde bedrijven zoals Uber. Ik maak er graag gebruik van als ik in Amsterdam of Madrid ben. Ook Uber is inmiddels 70 miljard waard naar het schijnt, al worden er nog steeds miljardenverliezen geleden.
Moet ik deze hausse in de IT-aandelen als Low Volatilty belegger geheel aan me voorbij laten gaan?
Als we onder de motorkap van de SPLV kijken dan zit er toch voor 9% IT aandelen in deze tracker. Al zeggen namen als Synopsys en Cognizant me vrij weinig. Toch staan ze YTD resp. 6% en 10% in de plus, niet onaardig. In de andere Low Volatility tracker: de USMV zit maar liefst 21% in IT aandelen. Dit komt omdat deze tracker niet teveel afwijkt van de index qua sectorverdeling. Hierdoor zitten ook Alphabet (Google), Apple en Microsoft in deze tracker. Om deze reden doet deze Minimum Volatility tracker het ook beter dan de SPLV. Zo deel je wat meer mee in de feestvreugde rond IT aandelen. Let wel, méér dan driekwart van de 4% stijging YTD in de S&P500 komt uit de IT sector.
Toch nog op de rijdende trein springen?
Kan je doen, het kriebelt bij mij ook wel. Maar ik ga het niet doen, ik blijf mijn principes trouw. Wél koop ik af en toe wat ratio call spreads op individuele IT aandelen. Mooie premies, weinig investering maar ook niet zonder risico. Zeker niet als het door jou gekozen aandeel er nog eens een schepje van 50% bovenop doet! Lees hiervoor mijn vorige blog: “Veel verdienen bij juiste visie zonder investering: de Ratio Call Spread”
Conclusie
De afgelopen jaren was de IT sector zéér lucratief voor beleggers. Low Volatility beleggers hebben deels de boot gemist. Jammer, maar laten we niet vergeten dat er ook andere tijden zijn geweest met fikse koersdalingen. Of je toch nog instapt mag iedereen zelf weten. Ik laat deze trein, zeker op deze snelheid (niveaus), aan me voorbijgaan razen.
Alle credits komen voor rekening van https://vocbeleggen.nl/gaan-we-de-it-boot-missen-adyen-netflix-amazon-facebook/
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!