De Indiase regering is met grote voortvarendheid begonnen aan het doorvoeren van de beloofde hervormingen, zoals privatiseringen en het versoepelen van regels voor buitenlandse retailers.
De meeste beurzen sloten de week op 21 september af met kleine verliezen, met uitzondering van Rusland en China, die harder onderuit gingen. India zwom tegen de stroom in en boekte een winst van 2%. De Nifty-index sloot 113 punten hoger op 5.691.
De Indiase regering blijft de aandacht opeisen door in adembenemend tempo beleidswijzigingen en markthervormingen door te voeren. Dat heeft voorlopig het gewenste effect: het marktsentiment verbetert en buitenlandse beleggers stromen toe.
De regering heeft besloten deelnemingen in overheidsbedrijven te verkopen, waaronder in Hindustan Copper, National Aluminium en Oil India. Ondertussen zijn ook in twaalf deelstaten wetten aangenomen waardoor retailers als Walmart, Carrefour en Tesco er supermarkten kunnen openen. Naar verwachting zullen andere deelstaten volgen. Andere wetten die zijn aangenomen hebben betrekking op soepeler regelgeving voor single-brand retailers, voor 49%-deelnemingen in luchtvaartmaatschappijen en voor toegang tot de RTV-sector.
De stijging van producentenprijzen is met 7% hoger dan de Indiase Centrale Bank (RBI) eigenlijk wil zien. De RBI besloot dan ook niet mee te gaan in de daadkracht van de minister van Financiën en de rentetarieven te verlagen. Wel besloot de RBI, als gebaar van goede wil, de minimale kasreserves die banken moeten aanhouden te verlagen naar 4,5%. Daarmee komt ongeveer 3 miljard dollar aan extra liquiditeit vrij, die de banken waarschijnlijk gaan gebruiken om spaar- en leentarieven te verlagen.
De vastberadenheid waarmee de regering weerstand biedt aan allerlei eisen om de hervormingsagenda terug te draaien, valt zeer te prijzen. Eén coalitiepartner is al opgestapt, maar ondanks een dag van stakingen op 20 september wil geen van de oppositiepartijen het laten aankomen op vervroegde verkiezingen.
Door: Ian McEvatt, fondsmanager van Himalayan Fund
