Pictet Asset Management (Pictet AM) verhoogt zijn blootstelling aan mondiale aandelenmarkten, vanwege de verwachting dat beleidsmakers stevige instrumenten zullen inzetten na het Brexit-referendum. De blootstelling aan Britse aandelen wordt eveneens verhoogd en de vermogensbeheerder spreekt in de nieuwste Barometer, de maandelijkse outlook voor de komende drie maanden, vertrouwen uit in de Europese aandelenmarkt.
Daarin verder de volgende hoofdpunten:
- De pogingen van Matteo Renzi om de EU te overtuigen van staatssteun voor de zwakke Italiaanse banken zou indien succesvol, een sterk positief signaal kunnen zijn dat Europese overheden klaar staan om zwakke banken en met faillissement bedreigde bedrijven te redden.
- Na de uitslag van het Brexit referendum heeft de Fed een eventuele renteverhoging uitgesteld tot volgend jaar, maar omdat de groei in de VS nu ook aan het vertragen is, kan een verhoging mogelijk pas in 2018 plaatsvinden.
- In opkomende markten ziet Pictet AM positieve signalen en ruimte voor groei. Bepaalde landen hebben de fiscale uitgaven verhoogd om de economie te stimuleren, zoals Zuid-Korea, dat stimuleringsmaatregelen ter waarde van USD 17 miljard voorbereidt.
- Volgens Pictet blijven aandelen aantrekkelijk door hun gunstige waarderingen. Japanse aandelen staan namelijk bijna op hun laagste punt ooit, en ook de waarde van Europese aandelen is een stuk aantrekkelijker geworden.
- Pictet is positief over Europese en Britse aandelen. De waarderingen zijn na de Brexit stemming flink naar beneden bijgesteld en de risicopremie op Europese aandelen bevindt zich op het niveau van de financiële crisis in 2008. Onterecht; aldus Pictet AM, want alle fundamentals zijn gunstig: er is (bescheiden) economische groei geleid door consumentenbestedingen en de ECB staat klaar om extra liquiditeit in de markt te pompen.
- De Britse markt blijkt volgens Pictet AM misschien minder onderhevig aan politieke beroering dan verwacht: Britse bedrijven actief in cyclische sectoren als energie en grondstoffen kunnen voordelen halen uit het recente herstel van grondstofprijzen. Ook is de dalende pond een voordeel voor de export.
Deel dit artikel
