Martin Arnold (ETFS): ‘Het is gedaan met de rust’

Geplaatst door | Nog geen reacties Valuta, Research

Het is gedaan met de veilige rust op de valutamarkten, meent Martin Arnold, valutaspecialist en macrostrateeg bij ETF Securities. Zwakte ten opzichte van de US dollar dreigt in de komende maanden voor de Zwitserse frank en de Japanse yen.

Martin Arnold (ETFS): 'Het is gedaan met de rust'Een vlakke obligatierentecurve is teken van een zwakkere economische situatie in de toekomst. Deze curves liggen wereldwijd vlakker dan hun historisch gemiddelde, waarmee wordt aangegeven dat het herstel geleidelijker verloopt dan in eerdere cycli. Maar de ingrepen van centrale banken spelen hierin ook een rol, waardoor het lange eind van de rentecurve afgevlakt worden om de economische activiteit te stimuleren. De euro en de Zwitserse frank hebben een overeenkomstige rentecurve die steiler is dan het langetermijngemiddelde, in tegenstelling tot andere G10-valuta’s. Nu zowel de Fed als de Bank of England hun monetaire beleid verkrappen, kunnen steilere curven ervoor zorgen dat deze valuta’s beter gaan presteren dan de valuta’s waarin de curve min of meer ‘normaal gevormd’ is.

US dollar trekt aan

De US dollar kan profiteren van een aantrekkende Amerikaanse economie en een krapper beleid van de Fed. Het potentieel voor een steiler worden van de rentecurve wanneer de Fed zijn balans afbouwt, zal ook helpen de US dollar op te stuwen, omdat de kunstmatige onderdrukking van het lange eind van de rentecurve afneemt.

ECB verruimt nog altijd, al prijst markt krapper beleid in

De ECB voert nog altijd een ruim beleid, maar het lijkt erop dat de markt het begin van een nieuwe verkrappingcyclus heeft ingeprijsd. Doordat de geldhoeveelheid in de eurozone blijft groeien, zal ook de euro onder druk blijven, met name als het afbouwen van QE al ingeprijsd wordt.


Deel dit artikel

Geschreven door:

Eddy Schekman

Eddy Schekman woont en werkt vanuit China en houdt zich vooral bezig met duiding van het financiële nieuws voor ondernemende beleggers. Sinds 2008 publiceert hij voornamelijk voor het platform CASH.


  • Volg mij via
Bekijk alle 12657 berichten van Eddy Schekman

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Terug naar het nieuws overzicht

Door de site te te blijven gebruiken, gaat u akkoord met het gebruik van cookies. meer informatie

De cookie-instellingen op deze website zijn ingesteld op 'toestaan cookies om u de beste surfervaring te geven. Als u doorgaat met deze website te gebruiken zonder het wijzigen van uw cookie-instellingen of u klikt op 'Accepteren' hieronder, dan bent u akkoord met deze instellingen.

Sluiten