Nout Wellink, voormalig DNB-president en toezichthouder Bank of China: “De analyse van centrale banken klopt niet. Er is geen deflatie, geen negatieve loonprijsspiraal die de aanhoudende monetaire verruiming rechtvaardigt.”
“De grootschalige opkoop door centrale banken is zonder precedent. Hierdoor komen lage rentes tot stand die gebeurtenissen kunnen triggeren die we niet onder controle zullen kunnen houden. Hierover is dringend discussie nodig. Als er nu een recessie zou komen, dan wordt het voor beleidsmakers lastig te reageren; we hebben geen instrumenten meer.”
Hoe ziet de nieuwe realiteit die is besproken tijdens het Institutioneel Beleggersevenement van NN Investment Partners (NN IP) afgelopen woensdagmiddag. Tijdens de paneldiscussie gingen sprekers Nout Wellink, Hans Stoter en Paul Scheffer samen met de bezoekers de discussie aan over de lage rente, globalisering en het opkomende populisme, het beleid van centrale banken en de technologische revolutie.
Hans Stoter, Chief Investment Officer bij NN IP: “Wat er nu vooral nodig is, is veerkracht. Dat we de nieuwe realiteit aanvaarden, ook als die minder is dan de vorige. De cruciale vraag voor beleggers: Hoe gaan we om met de lage rente in Europa? We moeten op zoek gaan naar assets die minder gevoelig zijn voor politieke en economische verrassingen. En deze via geïntegreerde aanpak opnemen in de portefeuille, waarbij het strikte ‘matching-versus-return denken’ dus wat los wordt gelaten.”
Paul Scheffer, hoogleraar Europese Studies bij Tilburg University: “De Europese Unie heeft de binnengrenzen geopend, maar nagelaten de buitengrenzen goed te beschermen. Er zal een nieuwe consensus komen dat Europa ook een veiligheidsgemeenschap moet worden, ook als antwoord op het populisme. De defensiebudgetten zullen daarvoor moeten stijgen. De vraag is of Europa, Duitsland, dat kan dragen. Iedereen die denkt dat globalisering een rechte lijn omhoog is, heeft te weinig naar de geschiedenis gekeken.”
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!
