De druk op bedrijven neemt toe om betere belastingroutes te nemen, vooral om rendementen te verbeteren voor aandeelhouders.
De belastingtrucjes kunnen zich echter tegen bedrijven keren, vooral reputatieschade en maatschappelijke verontwaardiging kunnen het resultaat zijn. De belastingbetaler pikt de praktijken niet langer en de overheid die de inkomsten moet incasseren heeft boter op het hoofd.
Selma Suchak, analist bij Schroders, signaleert een aantal beleggingsrisico’s aan de belastingtrucjes die grote bedrijven toepassen. De routes via postbusfirma’s, die bedrijven hun winsten laten afleggen, worden op termijn onhoudbaar. Verder kijkt zij naar de sectoren die extra kwetsbaar zijn, reikt zij beleggers tools aan om belastingpraktijken te kunnen beoordelen en geeft zij adviezen om belastingtransparantie te optimaliseren.
Beleggingsrisico’s
- Regulering: Overheden nemen de belastingroutes van grote bedrijven onder de loep en voeren nieuwe wetgeving door om routes af te snijden en belastingen af te romen. De complexe belastingvriendelijke structuren zijn volgens Schroders op de lange termijn onhoudbaar.
- Reputatie: In bepaalde sectoren kan het etiket ’belastingontduiker’ een negatieve impact op het merk hebben. Schroders ziet risico’s voor consumptiegoederen en bij het aantrekken van talentvolle medewerkers.
- Maatschappelijk: Op de lange termijn is het noodzakelijk dat bedrijven de infrastructuur ondersteunen in de regio waar zij actief zijn, om hun operationele activiteiten soepel te laten verlopen. Belastingontduiking kan nationale ontwikkeling verstoren. Schroders wijst hierbij op implicaties voor infrastructuur, onderwijs en gezondheidszorg; een risico dat met name in opkomende landen speelt.
Kwetsbare sectoren
Speciale aandacht schenkt Suchak aan de banken-, farmacie- en technologiesector. Met name bedrijven die direct producten aan consumenten leveren, waarvan Starbucks een goed voorbeeld is, lopen het risico van reputatieschade en maatschappelijke verontwaardiging.
Het bedrijf zegt verlies te lijden in het Verenigd Koninkrijk, maar om de kritiek te laten verstommen betaalt het ’vrijwillig’ 20 miljoen pond. Het bedrijf was niet in overtreding, maar de belastingafdracht is een teken dat de reputatie gevaar loopt.
Belastingadvies
Hoog op het verlanglijstje van Schroders staat transparantie over het belastingbeleid. Volgens Seechak moeten bedrijven aan beleggers inzicht bieden over:
- Het belastingbeleid
- Data over hoeveel en waar belasting afgedragen wordt
- De governance en controlemechanismen op belastinggebied
- Hoe zij omgaan met dreigende striktere regulering en de kosten die daarmee gemoeid zijn.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!