Timothy Enneking, bestuursvoorzitter van het op Rusland gerichte beleggingsfonds Tera Capital: “De groeivooruitzichten voor Rusland worden beter en dat is goed voor de Russische aandelenmarkt. Als de olieprijs naar de 110 dollar stijgt zal dat een positief effect hebben. De beursindex kan dan stijgen van 1.600 naar 2.200 tot 2.300.
Een sterk punt is de enorme valutareserve die het land heeft. Dat is de op drie na grootste ter wereld met een omvang van rond de 500 miljard dollar. Daardoor is de schuldenlast als percentage van het bnp van 49% veel lager dan de 84% in China en de 86% in Brazilië. In het Verenigd Koninkrijk, de Verenigde Staten en Japan is dat meer dan 260%. Er is geen land waar de hypotheekschuld als percentage van het bnp zo laag is als in Rusland: slechts 3% tegen 58% in Spanje en 80% in de Verenigde Staten.
De waarderingen op de Russische aandelenmarkt zijn laag. Slechts 7,3 keer de winst moet daar voor aandelen worden betaald. In de VS ligt de gemiddelde koers-winstverhouding op 14 en in China is dat 17,7.
Rusland staat inmiddels op plaats 8 van de ranglijst van grootste consumptiemarkten. Het is ook de grootste olieproducent ter wereld, maar moet incidenteel haar nummer 1-positie afstaan aan Saoedi-Arabië. Met ons fund of funds hebben we voor de crisis gedurende 3,5 jaar een rendement behaald van 36%. Over een langere periode, inclusief de crisis, bedraagt het jaarlijks rendement ruim 16%.”
Zie voor nog meer meningen CASH 10, december 2010. Mail uw mening over deze visie. Klik hier.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!