De koers van Wereldhave heeft een hoop goed te maken in vergelijking met de prijsontwikkeling van Europese vastgoedfondsen op basis van de Easy ETF EPRA Eurozone (125,03 euro). De koers van de ETF is sinds medio oktober met 15% gestegen. Wereldhave werd in dezelfde periode slechts 4% minder waard.
Wereldhave heeft een flinke stap gezet in Frankrijk met de aankoop van zes winkelcentra ter waarde van 850 miljoen euro. “Zo hebben we in één keer een portefeuille van hoge kwaliteit en met voldoende schaalomvang gekocht”, zegt CEO Dirk Anbeek. “Deels financieren we dat met een emissie van aandelen van 550 miljoen euro”, voegt CFO Robert Bolier daaraan toe.
Projectontwikkeling
Wereldhave, die al verhuurde kantoren heeft in Parijs, voelt in dit stadium niets voor de lange weg van projectontwikkeling. “Dat komt misschien later”, aldus Anbeek. “Op dit moment richten we ons op vastgoed met stabiele kasstromen en stabiele rendementen in landen met een relatief gezonde economie.” Frankrijk is nummer twee in Europa voor wat betreft omvang van de economie, bevolkingsgroei en uitbreidingslocatie voor leidende internationale retailers.
“De projecten waarin wij investeren moeten voor 90% kunnen voorzien in de koopbehoefte van de bezoeker. De winkelcentra zijn dan ook voorzien van grote supermarkten en moeten een dominante positie hebben in een omgeving die volop in ontwikkeling is”, vertelt Anbeek.
De bedreiging die van internet uitgaat, wordt omgezet in een nieuwe vorm van beleving in het winkelen. “Daar investeren we in. Om een idee te geven: De komende jaren trekken we daar 110 miljoen voor uit voor de 8 winkelcentra in Nederland.” De digitale omzet van supermarkten ligt op 1,5 % en gaat volgens Anbeek in de komende jaren naar maximaal 5%. Consumenten blijven dus dewinkelcentra bezoeken.
Claimemissie
De emissie van 550 miljoen aandelen, een die duidelijk is gericht op groei, zal volgens CFO Robert Bolier niet leiden tot een verwatering van het kapitaal. “Het gaat om een claimemissie die is onderschreven door 4 banken waaronder JP Morgan en Kempen & Co. Daarnaast hebben we een bankkrediet tegen een gunstige financiering van 1,2%, maar we hebben ons niet laten verleiden tot extra lenen. We willen het vastgoed voor maximaal 40% met vreemd vermogen financieren.”
De boodschap voor de beleggers en aandeelhouders is duidelijk. Bolier: “Wij blijven een solide bedrijf met een aantrekkelijk dividendrendement.”
| 5 andere vastgoed ETF’sBron: Morningstar | 3 Jr Geann. % | Kosten in % | Koers in euro |
| iShares UK Property UCITS ETF EUR | 22,39 | 0,40 | 7,75 |
| Lyxor UCITS ETF FTSE Developed Europe | 20,54 | 0,40 | 38,09 |
| Amundi ETF FTSE EPRA Europe Real Estate | 20,00 | 0,35 | 285,81 |
| ComStage STOXX ® Europe 600 Real Estate | 20,54 | 0,25 | 25,78 |
| db x-trackers FTSE EPRA/NAREIT | 19,40 | 0,40 | 20,47 |
Uit het overzicht blijkt dat de kosten slechts in beperkte mate bepalend zijn voor het rendement.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!