Het optimisme onder analisten en investeerders is tijdens het tweede kwartaal van 2011 in bijna alle sectoren gedaald tot het niveau van het derde kwartaal van vorig jaar. Landenrisico’s, hogere olieprijzen, versobering en een hiermee gepaard gaande afname van verwachte consumentenbestedingen zijn de boosdoeners.
Dat blijkt uit een wereldwijd onderzoek onder 200 analisten en investeerders, dat door de Rotterdam School of Management van de Erasmus Universiteit werd uitgevoerd met PricewaterhouseCoopers in de periode van 1 tot 8 juli 2011.
Optimisme per sector
De meest opmerkelijke uitzondering is de auto-industrie, waar het optimisme maar liefst met 14 punten steeg naar 65 op 100. Deze stijging is mede te danken aan een ommekeer in de grote daling van het optimisme met betrekking tot de auto-industrie in het eerste kwartaal van 2011 na de aardbeving en tsunami in Japan.
De verzekeringssector vertoonde een gelijksoortige ommekeer maar is nog steeds op het niveau van het vierde kwartaal van 2010. In scherp contrast daarmee lieten de bouw en machinefabrieken een terugslag zien tijdens het eerste kwartaal van 2011 ten gevolge van de natuurramp in Japan. Het optimisme in deze sectoren zakte terug naar het niveau van het vierde kwartaal van 2010.
Telecom is een derde uitzondering – ook daar ging het optimisme iets omhoog. Analisten en investeerders zijn optimistischer geworden op basis van de verwachting dat de meeste problemen omtrent regelgeving zullen worden opgelost en dat prestaties meer inzichtelijk zullen worden.
Optimisme in entertainment en media is aanzienlijk gedaald. De uitdagingen binnen deze sectoren zijn groter dan aanvankelijk werd ingeschat en de financiële flexibiliteit om deze uitdagingen met succes aan te gaan is minder groot dan werd gedacht. De detailhandel laat een gelijksoortige daling in optimisme zien ten opzichte van het eerste kwartaal van 2011.
De hoofdreden daarvoor is dat hogere olieprijzen en versoberingsmaatregelen de verwachtingen van analisten en investeerders omtrent consumentenbestedingen afzwakken. Dit wordt versterkt door de angst dat een ‘double dip’-scenario in de huizenmarkten en de Europese economie waarschijnlijker is geworden.
Wereldwijde vooruitzichten
De economische vooruitzichten voor Noord-Amerika en Europa zijn drastisch gedaald tijdens het vorige kwartaal. Europa laat de laagste stand zien sinds het derde kwartaal van 2010. Door het effect van de versoberingsmaatregelen van Europese en Noord-Amerikaanse economieën en een verhoging van het belastingtarief op vrij besteedbaar inkomen en de weerslag daarvan op de vraag, wordt verwacht dat de groei beperkter zal zijn dan eerder werd verwacht.
Het optimisme voor de regio Asia Pacific bleef gelijk. Daarbij gaven respondenten aan dat China iets aan het vertragen is, maar dat andere landen in de regio juist aan het versnellen zijn. Het optimisme voor Latijns-Amerika bleef op hetzelfde niveau in vergelijking met het eerste kwartaal van 2011.
Bron: Rotterdam School of Management
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!