Ken Orchard, portefeuillebeheerder bij T. Rowe Price verwacht dat de Fed eerder stopt met verkrappen dan aanvankelijk gepland.
“Interessant is dat de markt dit al lijkt te beseffen: het verschil tussen de 5-jaars en de 1-jaars forward-rente was het grootste deel van de afgelopen drie maanden negatief, wat betekent dat de markt verwacht dat de Fed vanaf medio volgend jaar de renteverhogingen stopt. De laatste keer dat het verschil tussen de 5-jaars en de 1-jaars forward-rente negatief was, was in het eerste kwartaal van 2006: kort daarna, in juni van dat jaar, stopte de Fed met verhogen.” Dit zal zijn uitwerking op de euro/dollar niet missen, waarbij moet worden gedacht aan een structurele stijging gedurende langere tijd. De euro/dollar zou dan kunnen terugkeren naar het niveau van 2014 ofwel 1,35.
