December bevestigde het negatieve sentiment onder fondsbeleggers in 2011. Zenuwachtige Europese beleggers verlieten in die maand allerhande fondsen. De uitstroom uit langetermijnfondsen bedroeg meer dan 23 miljard euro en 119 miljard euro in heel 2011. In tegenstelling tot crisisjaar 2008, toen het kapitaal van beleggers een verschuiving kende van aandelen- en obligatiefondsen naar geldmarktfondsen, haalden beleggers hun kapitaal in 2011 weg uit alle fondsen.
De vrees voor macro-economische factoren en de marktvolatiliteit zorgden ervoor dat beleggers aandelen links lieten liggen. De brede activaklasse kende een uitstroom van bijna 11 miljard euro in december en van bijna 70 miljard euro in het hele jaar. De kapitaaluitstromen in december hielden gelijke tred met de uitstromen in november en oktober. Het was voor de activaklasse de zevende opeenvolgende maand dat er kapitaal wegvloeide.
In tegenstelling tot de Verenigde Staten waar beleggers hun aandelen inruilden voor vermeend veilige obligaties, had de crisis in de eurozone voor Europese beleggers een negatieve invloed op vastrentende fondsen. De uitstroom uit vastrentende fondsen bedroeg bijna 7 miljard euro in december en 44 miljard euro in de loop van het jaar. Het grootste deel werd weggehaald uit in euro genoteerde obligatiecategorieën.
Als brede activaklasse kenden geldmarktfondsen de grootste kapitaalinstromen in december (4,4 miljard euro), maar de kapitaalstromen naar kortlopende fondsen waren over het jaar genomen nog steeds negatief. Hierdoor verschilt 2011 heel wat van 2008, toen de onrust op de markt beleggers ertoe aanzette om in totaal 155 miljard euro in geldmarktfondsen te beleggen, die veiliger leken.
Geschatte nettokapitaalstromen | Dec. 2011 | Sinds begin kwartaal (QTD) | 2011 | 2010 |
Gespreid | (919) | (3.025) | 5.379 | 49.941 |
Alternatief | (3.360) | (7.597) | (2.154) | 22.114 |
Grondstoffen | 221 | (260) | (452) | 3.077 |
Converteerbare effecten | (620) | (1.859) | (4.953) | 769 |
Aandelen | (11.533) | (30.867) | (69.816) | 64.303 |
Vastrentend | (6.814) | (26.309) | (43.742) | 86.068 |
Vastgoed | (353) | (1.904) | (2.841) | 272 |
Alle langlopend | (23.377) | (71.821) | (118.580) | 226.544 |
Geldmarkt | 4.454 | 17.824 | (5.708) | (101.560) |
(Bron: Morningstar Direct Asset Flows)
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!