Als naar het historisch prijsverloop van commodities wordt gekeken, blijkt op basis van de commodity-index van Dow Jones dat beleggers slechts incidenteel en in een relatief korte periode geld kunnen verdienen met termijncontracten. De index is weer terug bij af. De winst die vanaf 2002 kon worden opgebouwd is door de kredietcrisis volledig tenietgedaan. Met de Dow Jones is het niet anders geweest, ook deze markt heeft haar opgebouwde winst over de periode 2003/2007 moeten inleveren.
Wel blijkt uit het historisch prijsverloop dat commodities voorlopen op de aandelenmarkt en daarom kan het geen kwaad om deze markt als een belangrijke indicator te beschouwen voor wat op de aandelenmarkten kan gaan gebeuren. Het is aardig om te zien hoe sterk de financiële wereld de impact van de crisis heeft onderschat. Toen de aandelenkoersen begin 2008 onder druk kwamen te staan, bleven de commodities het nog goed doen.
De belangrijkste reden voor de blijvende stijging van de prijzen van commodities heeft alles te maken met marketing en het idee dat commodities een belangrijke hedge zijn tegen inflatie. Uit het prijsverloop kan deze conclusie nauwelijks worden getrokken. De enorme instroom van kapitaal, die in enkele jaren is verdrievoudigd, heeft in wezen een veel belangrijker prijsopdrijvend effect gehad. Daarmee is overigens niet gezegd dat commodities oninteressant zijn.
Het verloop van de Dow Jones commodity-index geeft weliswaar een goed beeld van de markt, maar de samenstelling is heel divers. Soft-commodities als granen, koffie, ingevroren sinaasappelsap en zelfs varkensbuiken zijn sterk afhankelijk van wat de natuur brengt. Metalen en energie staan meer onder invloed van het economische klimaat en zijn daarom goede beleggingsproducten om in te spelen op het sentiment van de markt. Om van de brede ontwikkeling op de goederenmarkten te kunnen profiteren kunnen beleggers investeren in de Ishare Commodity ETF op 25 euro.
Spuitende olieprijs
De olieprijs is bezig met een flinke herstelbeweging. De opmars lijkt nauwelijks nog te stuiten. Voor een barrel moet bijna weer 60 dollar worden betaald en op basis van het technische plaatje zou de olieprijs zelfs naar de 75 dollar kunnen. Tijd voor een ETF?
Het ligt al een tijd in de lijn der verwachtingen dat bij betere economische vooruitzichten de olieprijs gaat stijgen. Bij de ontwikkeling van de olieprijs wordt nu nog sterk gekeken naar het verbruik van de consumenten, maar dat zal snel veranderen als fabrieken weer op volle toeren gaan draaien. De stijging van de olieprijs kan extra worden gestimuleerd door een tijdelijke daling van de dollar, maar het omgekeerde zal zich voordoen als de dollar aan kracht weet te winnen.
De ETFS Crude Oil noteert 16,53. Uit de grafiek over de afgelopen jaren blijkt dat de olieprijs het in principe beter doet dan de AEX. De relatieve prijs staat daar nu een flink stuk beneden en is duidelijk bezig met een inhaalslag, een proces dat nog niet voorbij is.
Opmars metalen
De industriële metalen zijn begonnen aan een opmars. Deze ontwikkeling lijkt loodrecht te staan op de bedrijfsresultaten die worden gepubliceerd, maar de goederenmarkten lijken er juist rekening mee te houden dat op de voorraden is ingeteerd en dat bij een economische opleving de vraag naar metalen zal toenemen.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!