In september 2012 werd Shinz? Abe lijsttrekker, en in december premier van Japan. Hij deed de belofte om met vergaand monetair beleid, flexibel budgettair beleid en een op investeringen gerichte groeistrategie de economie weer vlot te trekken. Deze cocktail werd al gauw "Abenomics" gedoopt. Er kwam snel een tijdelijk stimuleringspakket en de centrale bank kreeg een nieuwe president die voortvarend de balans van de centrale bank uit begon te breiden door obligatie-aankopen om aldus de geldhoeveelheid te verruimen. Devaluatie van de yen was nooit het officiële doel, maar een belangrijk neveneffect is wel dat de yen met 26% is gedeprecieerd sinds Abe tot lijsttrekker werd gekozen. Tegelijkertijd steeg de Nikkei-index met 62%.
De derde pijler van Abenomics, structurele hervormingen met name gericht op flexibilisering van de arbeidsmarkt, bleek taaier. De politieke weerstand hiertegen bleek?”niet geheel onverwacht?”toch vrij groot. Toch heeft de Japanse economie het in 2013 prima gedaan. De bbp-groei veerde op en de gezaghebbende Tankan-enquête wijst in het derde kwartaal zelfs op een bbp-groei van 4% j-o-j. Ook de inflatie is weer positief, al is dit deels toe te schrijven aan hogere energieprijzen en duurdere importen vanwege de gedeprecieerde yen. De lonen stijgen nog niet, en dat is wel nodig om de consumptie structureel op te krikken. Nu de economie weer groeit acht premier Abe de tijd rijp om ook de houdbaarheid van de Japanse overheidsfinanciën aan te pakken. Hij heeft voor april 2014 en april 2015 verhogingen van de BTW geagendeerd, al wordt deze in 2014 nog verzacht door een extra tijdelijk stimuleringspakket gericht op de infrastructuur.
Onze voorlopige inschatting is dat Japan op de goede weg is: Abenomics lijkt echt een positief schokeffect veroorzaakt te hebben. Wel moeten structurele hervormingen doorgang vinden om de economische groei te bestendigen.
