De rente in de Verenigde Staten zal gematigd stijgen in de komende maanden, maar de yields zullen vanuit een historisch perspectief gezien vrij laag blijven. Dit stelt obligatiespecialisten van de Amerikaanse vermogensbeheerder MFS.
“De acties van met name de Fed kunnen ervoor zorgen dat de markten er in 2018 heel anders aankijken tegen liquiditeit en de hoge waarderingen. De Fed zal de rente in december opnieuw verhogen en nog één of twee keer in de komende twaalf maanden. Op een termijn van langer dan twaalf maanden is het onwaarschijnlijk dat de Fed de rente zal verhogen naar 2,75%, behalve als de arbeidsproductiviteit een sterk herstel laat zien. Op dit moment lijkt de kans op zo’n herstel klein. Mocht de Fed de rente toch met 75 basispunten per jaar laten stijgen, dan zal de markt zich zorgen gaan maken over een te sterke aanscherping en dat kan een negatief effect hebben op de conjunctuurcyclus aan het eind van 2018 en begin 2019. De markten zullen dan in de tweede helft van 2018 de waarderingen beoordelen in het licht van de post-QE periode. Niet alleen door de acties van de Fed, maar ook omdat in Europa en in Japan het einde van QE in zicht komt.”
