Het gevaar voor een double dip is door de landencrisis een stuk groter geworden. Trevor Greetham, manager van Fidelity Multi Asset Strategic Fund: “Europa heeft tijd gekocht met de steunmaatregelen, maar zonder fiscale maatregelen neemt het risico op een double dip van de recessie toe.”
Alle overheden staan volgens Greetham onder druk om hun tekorten te reduceren. De verschillen tussen de lidstaten zijn te groot om deze weg te poetsen met een devaluatie of met monetaire maatregelen. Bovendien komt het ingrijpen op een verkeerd moment. Het kan het herstel in de kiem smoren. In de VS lost men de economische verschillen in de diverse staten op door gebruik te maken van fiscale maatregelen: wat zwaardere in staten waar het goed gaat en omgekeerd. De maatregelen die in Europa zijn genomen zorgen weliswaar voor enige verlichting voor de korte termijn, maar het biedt geen structurele oplossing. En als assetprijzen weer gaan dalen lijken de rapen helemaal gaar. Banken zullen dan op het gebied van een kredietverlening een onvoorspelbaar schrikbewind voeren.
Het mag niet worden uitgesloten dat meer economen in de komende weken gaan wijzen op het gevaar van een double dip van in ieder geval de Europese economie. Het ingrijpen van zowel de overheid als de centrale bank heeft niet uitgepakt als een vangnet: het was slechts een pleister op een slagaderlijke bloeding.
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!