De Volatility Index voor de VS en de AEX ontlopen elkaar niet zo heel erg veel. De patronen zijn vrijwel identiek. Er is wel een verschil in waardering. De CBOE Market Volatility Index noteert ongeveer 10% hoger dan de vergelijkbare index voor de AEX. Dat is redelijk uitzonderlijk. In het algemeen is van het omgekeerde sprake.
“De huidige business cyclus biedt nog ruimte voor een verdere stijging van de aandelenmarkten, terwijl de yields op obligaties hun dieptepunt al bereikt hebben en de komende jaren kunnen stijgen, ongeacht het politieke klimaat.” Die mening heeft John Greenwood, Hoofdeconoom bij Invesco.
“Groeiende zorgen over politieke ontwikkelingen in Frankrijk en Italië hebben zich al geuit in de verbreding van spreads tussen Franse en Italiaanse staatsobligaties in vergelijking met de Duitse Bunds Hoe dichter we bij de verkiezingen in elk land komen, hoe meer volatiel en breed deze spreads zullen worden. Een populistische golf kan ook resulteren in volatielere aandelenmarkten. Bedrijven die een substantieel deel van hun handel buiten de Eurozone voeren zullen meer immuun zijn voor politieke onzekerheid in Europa.”
