Kredietbeoordelaar Moody’s heeft de outlook voor de staatsschuld van Japan gewijzigd naar negatief – de JPY schoot alle kanten op vannacht, aangezien de markt ook te maken had met de oliecrisis in het Midden-Oosten en de gevolgen van scherpe bewegingen op het korte einde van de rendementscurve.
Moody’s heeft tevens de outlook voor grote Japanse banken en een aantal lokale overheidsinstanties naar beneden bijgesteld, aangezien zij houders zijn van Japanse schuld. De reden van deze downgrade was het ontbreken van een duidelijke strategie om het financiële probleem aan te pakken.
Zorgelijk voor Japan is het demografische plaatje. De oudste babyboomers hebben nu de pensioenleeftijd bereikt en er zijn steeds minder werknemers om ze te onderhouden. Het wordt steeds moeilijker om de staatsschuld een binnenlandse aangelegenheid te houden. Als Japan zijn schuld in internationale markten wil financieren, moeten zij de rente verhogen om investeerders aan te trekken
Het vooruitzicht van de minste stijging van de Japanse rente is een aanzienlijk probleem, omdat deze- zelfs bij extreem lage rentestanden – al meer dan 20% van de belastingontvangsten van de overheid bedraagt.
Wat timing betreft hangt het schuldprobleem als het zwaard van Damocles boven het Japanse financiële systeem. Het probleem explodeert op een moment dat kortetermijntarieven snel stijgen.
Door: Saxo Bank
Elke ochtend beleggingstips ontvangen? Meld u gratis aan voor Cashcow Daily!